2024年1月，中國銅需求量景氣指數(shù)為108.6，較2023年12月上升16.7個點，1月份指數(shù)分布于“偏熱”界限（95.7）以上，表明中國銅需求量在本月偏熱。2024年1月份景氣指數(shù)上升主要由兩方面因素所致，外部因素方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期影響，1月當(dāng)月出口額同比增長8.2%，當(dāng)月進口額同比增長15.4%。內(nèi)部因素方面，國內(nèi)推出經(jīng)濟穩(wěn)增長政策和促消費政策，支撐新能源領(lǐng)域及房地產(chǎn)等傳統(tǒng)需求領(lǐng)域，銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營基本平穩(wěn)，下游終端市場韌性仍在，需求端表現(xiàn)好于去年同期。在上述主要因素作用下，宏觀及五大銅終端行業(yè)均受到不同程度的正面影響，1月份銅下游消費升至偏熱水平。
2024年2月，中國銅需求量景氣指數(shù)為95.2，較上月下降13.4個點，處于“偏冷”界限（95.7）以下，表明中國銅需求量在2月份需求偏冷。2024年2月景氣指數(shù)下降主要有兩方面因素所致，外部因素方面，2月當(dāng)月出口額環(huán)比下降28.4%，當(dāng)月進口額環(huán)比下降18.8%。內(nèi)部因素方面，2月份國內(nèi)PMI指數(shù)下滑明顯，受春節(jié)假期因素影響，制造業(yè)處于傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，產(chǎn)需兩端改善均出現(xiàn)停滯，整體需求下滑幅度加大，在上述主要因素作用下，宏觀及五大銅終端行業(yè)均受到不同程度的負面影響，2月份銅下游消費降至偏冷水平。中國銅需求量景氣指數(shù)反映當(dāng)前銅用量景氣程度，因為指標(biāo)絕對量被處理為環(huán)比變化率，所以景氣指數(shù)表示該月相對于上月的景氣程度。
圖1 中國銅需求量景氣指數(shù)2020年1月至2024年2月
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局和海關(guān)總署的公開信息
2024年1月份中國銅需求量指數(shù)處于“偏熱”區(qū)間，高于2023年12月份中國銅需求量指數(shù)，高于2023年1月份中國銅需求量指數(shù)。經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，本套指數(shù)包括的32個宏觀及銅終端行業(yè)指標(biāo)中，電力行業(yè)中，電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額和太陽能發(fā)電新增設(shè)備容量分別環(huán)比上漲11%和32%；房地產(chǎn)行業(yè)中，房地產(chǎn)開發(fā)投資額環(huán)比上漲20%；交通行業(yè)中，公路建設(shè)交通固定資產(chǎn)投資環(huán)比上漲15%；家電行業(yè)中，空調(diào)產(chǎn)量和冷柜產(chǎn)量分別環(huán)比上漲11%和6%；導(dǎo)致2024年1月份中國銅需求量指數(shù)處于偏熱區(qū)間。2024年1月份有78%的指標(biāo)呈現(xiàn)正增長，而去年同期中僅有41%的指標(biāo)呈現(xiàn)正增長，導(dǎo)致2024年1月份中國銅需求量指數(shù)高于2023年1月份。與此同時，本套指數(shù)部分指標(biāo)在本月呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢，電子行業(yè)中的移動通信基站設(shè)備產(chǎn)量同比下降36%。
2024年2月份中國銅需求量指數(shù)處于“偏冷”區(qū)間，低于2024年1月份中國銅需求量指數(shù)，低于2023年2月份中國銅需求量指數(shù)。經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，本套指數(shù)包括的32個宏觀及銅終端行業(yè)指標(biāo)中，電力行業(yè)中，全社會用電量和發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量分別環(huán)比下降4%和7%；房地產(chǎn)行業(yè)中的房地產(chǎn)竣工面積環(huán)比降低5%；導(dǎo)致2023年2月份中國銅需求量指數(shù)處于偏冷區(qū)間。2024年2月份僅有47%的指標(biāo)呈現(xiàn)正增長，而去年同期中有94%的指標(biāo)呈現(xiàn)正增長，導(dǎo)致2024年2月份中國銅需求量指數(shù)低于2023年2月份。與此同時，本套指數(shù)部分指標(biāo)在本月呈現(xiàn)同比上升態(tài)勢，家電行業(yè)中的冷柜產(chǎn)量同比上升12%；電子行業(yè)中的集成電路產(chǎn)量同比上升34%。