2020年3月，中國銅需求量景氣指數(shù)為122.8，較上月上升38.6個點。本月指數(shù)分布于“偏熱”界限（104.2）以上，表明中國銅需求量在3月份需求較為旺盛，處于“偏熱”區(qū)間。中國銅需求量景氣指數(shù)反映當前銅用量景氣程度，因為指標絕對量被處理為環(huán)比變化率，所以景氣指數(shù)表示該月相對于上月的景氣程度。
圖1 中國銅需求量景氣指數(shù)2018年1月至2020年3月
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局和海關總署的公開信息
2020年3月份中國銅需求量指數(shù)處于“偏熱”區(qū)間，高于2020年2月份中國銅需求量指數(shù)，高于2019年3月份中國銅需求量指數(shù)，且3月份指數(shù)相較于2月份指數(shù)的增幅較大。究其原因主要是以下三點：
（1）2月份受假期及疫情影響，全國經(jīng)濟放緩，各行業(yè)指標值大幅下降。因1、2月份所發(fā)布數(shù)據(jù)多為累計值，且考慮疫情因素，無法直接用統(tǒng)計方法進行數(shù)據(jù)拆分。后采用1、2月份制造業(yè)PMI比例值對指標累計值進行拆分。由于2月份制造業(yè)PMI環(huán)比下降幅度較大，造成拆分后的2月份數(shù)據(jù)也體現(xiàn)相同趨勢。
（2）經(jīng)歷2月份的經(jīng)濟低迷之后，3月份各行業(yè)逐步復工復產(chǎn)，經(jīng)濟生產(chǎn)活動步入正軌。從數(shù)據(jù)因素來看，經(jīng)季節(jié)因素調整后，本套指數(shù)包括的52個宏觀及銅終端行業(yè)指標中，有79%的指標呈現(xiàn)正增長，且23%的指標的環(huán)比增長率超過了70%。
（3）本套指數(shù)的指標絕對量被處理為環(huán)比變化率，所以景氣指數(shù)表示該月相對于上月的景氣程度。由于2月份的基數(shù)較低，而3月份的多數(shù)指標相較于2月份呈現(xiàn)出較大幅度的增長，因此會造成3月份指數(shù)呈現(xiàn)大幅增長趨勢。